烽火电子000561股票价值分析 2020烽火电子股票值得拥有吗

发布时间:2020-05-05 12:03:20   来源:网络 关键词:000561股票价值分析
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时间评级机构分析师评级目标价
  2020-04-14    中航证券    张超,宋博,王宏涛    买入    7.65  
  2019-04-12    中信证券    陈俊斌    增持    9.00  
  2019-04-12    兴业证券    石康,黄艳,张亚滨,李博彦    增持      
  2018-10-31    中信证券    陈俊斌    增持    6.50  
  2018-09-05    广发证券    胡正洋,赵炳楠    增持      
  2018-09-01    中信证券    陈俊斌    增持    7.10  
  2018-05-30    兴业证券    石康,黄艳,李博彦    增持      
  2018-05-03    方正证券    段小虎,韩振国    增持      
  2018-04-11    方正证券    段小虎,韩振国    增持      
  2018-04-10    中信证券    高嵩    增持    9.20  
  2018-04-10    兴业证券    石康,黄艳,李博彦    增持      
  2017-08-27    海通证券    徐志国,刘磊,蒋俊    增持    11.40  

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2020-04-14,中航证券给予烽火电子(000561)股票【买入】评级

烽火电子(000561)2019年报点评:“三大市场”开拓显成效 军工通信稳健发展

类别:公司  机构:中航证券有限公司  研究员:张超/宋博/王宏涛  日期:2020-04-14

  事件:公司4 月11 日发布2019 年年报,2019 实现营收13.45 亿(+9.89%),归母净利润0.91 亿(+5.12%),毛利率37.29%(-6.71pcts),净利率7.23%(-0.88pcts)。

   投资要点:

   通信主业持续发展,开拓市场取得成效:烽火电子是国家军民用通信装备及电声器材科研生产骨干企业,主导产品有:短波通信设备、超短波通信设备、航空搜救定位设备、车机内音频控制系统和电声器材等。军用产品为多军兵种提供了优良的通信装备;民用产品广泛应用于应急保障、抗震防汛、公安人防、海洋运输等领域,通信产品远销东南亚、非洲及欧美等国际市场。2019 年,公司两大主营业务为通信配套产品和电声器件:通信配套产品实现营收11.94 亿(+9.21%),电声器件实现营收1.33 亿(+22.84%)。公司业务聚焦三大市场:

     军品,军民两用和外贸,2019 年三大市场开拓均取得成效,①军品市场方面,某型手持救生电台基本完成某军飞行员全员装备;车内音频综合管理系统取得某军装备80%订货任务;机内音频综合管理系统拓展至某型指挥机平台;新型有源抗噪送受话器在多机型平台得到推广;空间降噪系统依托某号工程完成鉴定并取得某号工程配套研制资格,填补了军用领域的空白。2019 年12 月24 日,公司收到与特殊机构客户签订的一份订货合同(航空搜救通信装备),合同总金额总计为人民币1.41 亿元,预估十三五期间订单继续增长。②军民两用市场方面,应急通信业务在陕西省人防综合训练基地项目起到良好示范效应,实现跨越式发展;低空防御系统国内首家在民航机场得到应用;数字集群终端取得武器装备承制资格。③外贸市场方面,出口型通讯网络业务完成1.0 版样机研制,已初步具备展示能力;宽频段超短波电台取得出口批复。

   综合毛利率略有下滑:公司2019 年综合毛利率为37.29%(-6.71pcts),分产品看,公司两大主营业务为通信配套产品和电声器件,营收占比分别为88.82%和9.90%。2019 年毛利率分别为34.76%(-8.94 pcts)和59.43%(+8.19 pcts),公司第一大主营通信配套产品毛利率下滑一定程度上拉低了全年公司综合毛利率,主要由于国内经济下行压力大,通信配套产品合同签订额下滑以及成本提高(通信配套产品成本上涨26.54%),从公司成本分类来看,主要是原材料成本上升较大(+28.89%)。公司经营现金流同比增长20.33%(主要系报告期销售回款较上年增加所致)。

   加快关键技术和重点产品研制,电声器件业务快速增长:公司电声器件业务主要依托子公司宏声科技展开,2019 年,宏声科技全年实现营业收入 1.84 亿(+12.32%),净利润 1238.94 万(+31.79%),公司加大研发投入和技术攻关并取得成效,目前公司已形成了新一代有源降噪技术平台,并已在新一代有源降噪航空耳机、有源降噪声纳耳机、有源降噪送受话器组、模块通用头盔有源降噪装置和飞行保护头盔等项目中得到应用, 并积极拓展电声民品市场。公司直面武器装备采购机制市场化及实物竞标的挑战,及时调整技术和市场发展方向,较好适应了新形势下的招标常态,取得了良好成绩,为后续发展奠定了坚实基础。

   研发投入稳步增长,为产品提供有力支撑: 2019 年公司研发费用支出1.93 亿元,较上年增长8.69%,研发投入占营收比例14.35%。自主研发并掌握了语音骨传导、局部空间降噪、有源降噪等核心技术,全年开展技术研究项目32 项。

     其中多项核心关键技术实现突破,为产品研发提供有力支撑。

   投资建议:我们认为公司坚持以科技创新为核心的创新驱动发展之路,持续打造体系化科研能力,支撑引领企业发展,公司有望受益国家军队信息化建设以及军费稳步增长,市场空间值得期待。我们预测公司2020、2021、2022 年归母净利润分别为1.01 亿元,1.31 亿元和1.63 亿元,EPS 分别为0.17 元,0.22元和0.26 元,当前股价对应PE 分别为38.59 倍,30.20 倍和24.29 倍,给予“买入”评级,以2020 年EPS 为基础,我们认为公司合理估值为45 倍PE 左右,目标价格为7.65 元。

   风险提示:军工订单不及预期,疫情海外扩散引发出口型产品受到压制。

更多烽火电子 (000561) 股票机构评级

2019-04-12,中信证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。目标价:9.00。分析师:陈俊斌

2019-04-12,兴业证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。

2018-10-31,中信证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。目标价:6.50。分析师:陈俊斌

2018-09-05,广发证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。

2018-09-01,中信证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。目标价:7.10。分析师:陈俊斌

2018-05-30,兴业证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。

2018-05-03,方正证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。

2018-04-11,方正证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。

2018-04-10,中信证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。目标价:9.20。分析师:高嵩

2018-04-10,兴业证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。

2017-08-27,海通证券给予烽火电子(000561)股票【增持】评级。目标价:11.40。分析师:徐志国,刘磊,蒋俊

烽火电子000561新闻资讯

盈峰环境拟至多4亿元回购股份用于股权激励等

发布日期:2020-04-13

盈峰环境4月14日发布公告称,公司拟以2.00亿到4.00亿元回购2500.00万到5000.00万股公司股份。

根据公司公告,公司拟以不超过8.00元的价格进行股票回购回购金额为2.00亿元到4.00亿元,回购数量为2500.00万到5000.00万股,约占目前公司总股本的0.79%到1.58%。本次回购的主要目的为:根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《关于支持上市公司回购股份的意见》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》及《公司章程》等相关规定,基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可,并结合公司经营情况、主营业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等基础上,公司拟以自有资金回购公司股份,并将用于实施公司股权激励或员工持股计划,以此进一步完善公司治理结构,有效构建由管理团队持股的长期激励与约束机制,确保公司长期经营目标的实现,推动全体股东的利益一致与收益共享,提升公司整体价值。

从股价来看,公司最新收盘价为5.88元(以2020年4月13日计),回购价格不超过8.00元,较最新收盘价的溢价为36.05%。公司股价近三个月下跌7.84%(后复权)。

回购详情
公告日期股份类型价格(元)数量(股)金额(元)
下限上限下限上限下限上限
2020-04-14流通A股-8.002500.00万5000.00万2.00亿4.00亿
数据来源:Choice数据

从行业动态来看,该股所属的东财一级行业分类为公用事业,行业指数最新收盘价为1191.92点,近三个月来下跌8.09%。行业中共计167家公司,近三个月以来

以下为部分近期发布回购公告的公司:

其他公司回购详情
证券简称公告日期股份类型回购价格
(元)
回购数量
(股)
回购金额
(元)
东财一级行业
艾德生物2020-04-14限制性股票-1.00万-医药生物
粤宏远A2020-04-14限制性股票-13.50万-房地产
格力电器2020-04-13流通A股70.004285.71万30.00亿-60.00亿家电
每日互动2020-04-13流通A股46.95106.50万2500.00万-5000.00万互联网
烽火电子2020-04-11限制性股票-4590-信息技术
数据来源:Choice数据

免责声明:本文基于大数据生产,仅供参考,不构成任何投资建议,据此操作风险自担。

【图解年报】烽火电子2019年净利润9094万元 同比增长5.12%

发布日期:2020-04-10

 

烽火电子4月11日最新公布的2019年年报显示,其营业收入13.4亿元,同比增长9.89%;归属于上市公司股东净利润9094万元,同比增长5.12%。基本每股收益0.15元。

  近年来,公司的业绩情况如下表所示:

烽火电子历史业绩
报告营业收入净利润每股收益(元)每股净资产(元)每股经营现金流量(元)股息率(%)净资产收益率(%)
营业收入(元)同比增长(%)利润(元)同比增长(%)
2019-12-3113.4亿9.899094万5.120.152.460.39-6.38
2019-09-306.91亿-1.82389万-45.260.0072.28-0.13-0.28
2019-06-304.67亿-0.3267万-86.560.0052.28-0.07-0.19
2019-03-311.73亿-2.28-1795万6.22-0.032.24-0.16--1.31
2018-12-3112.2亿0.588651万24.10.152.270.15-6.54

  近8年来,该公司同期营业收入及增速情况如下图:

  同期,该公司归属上市公司股东净利润及增速情况如下图:

  公司年报披露的营业收入按产品分类情况如下图:

经营评述

  2019年末,公司总资产32.3亿元,较上年末增长10.99%,归属于母公司所有者权益14.9亿元,较上年末增长8.44%,2019年度,公司实现营业收入13.45亿元,较上年同期增长9.89%,实现归属于母公司所有者的净利润9093.55万元,较上年同期增长5.12%。2019年公司研发费用支出1.93亿元,较上年增长8.69%。1、概述1)通信主业持续发展报告期,公司通信主业发展提速,“三大市场”开拓取得成效。军品市场方面,某型手持救生电台基本完成某军飞行员全员装备;车内音频综合管理系统取得某军装备80%订货任务;机内音频综合管理系统拓展至某型指挥机平台;新型有源抗噪送受话器在多机型平台得到推广;空间降噪系统依托某号工程完成鉴定并取得某号工程配套研制资格,填补了军用领域的空白。军民融合市场,应急通信业务在陕西省人防综合训练基地项目起到良好示范效应,实现跨越式发展;低空防御系统国内首家在民航机场得到应用;数字集群终端取得武器装备承制资格。国际市场方面,出口型通讯网络业务完成1.0版样机研制;宽频段超短波电台取得出口批复

(注:数据来源东方财富Choice数据,截至2020年4月11日)

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